（原标题：见证老本市集近十六年：A股市值从12万亿到85万亿开yun体育网，上市公司数翻3倍）

本文开始：期间周报 作家：蓝丽琦

编者按：时光的力量滔滔上前，潜移暗化，转变世界、转变期间、转变每一个东说念主，不能逆转。11月18日，《期间周报》将迎来十六周岁生辰。十六年来，咱们以富余穿透力的念念想和敏锐的新闻事实，用专科视角解读中国老本趋势和产业变革，用工匠精神讲好大国崛起的中国故事，用财经机灵助力高质料发展的中国梦。咱们见证着这个伟大的期间，也记录着一个个对于勇敢、醉心、求变的故事。值此十六周年之际，《期间周报》推出“为勇敢作序”极端报说念，为勇敢饱读与呼。

图片开始：图虫创意

A股上市公司总和翻了3倍，总市值翻了接近7倍；创业板、科创板，再到北交所；全面注册制落地……十六年来，期间周报见证了中国老本市集的发展与变迁。

凭据Wind数据，2008年11月，A股的上市公司总和为1603家，总市值仅有12.25万亿元；贬抑2024年10月，A股的上市公司总和依然达到5372家，总市值高达85.16万亿元。

转头当年16年的高速增长，其背后是A股多个阶段的探索。从2009年10月深圳证券来去所（以下简称“深交所”）创业板首批28家公司细致上市，再到2019年6月上海证券来去所（以下简称“上交所”）科创板细致开板、2021年9月北京证券来去所（以下简称“北交所”）细致树立，中国老本市集搭建日益完善。这时辰还穿插着注册制纠正，从提议到试点，再于2023年全面落地的进程。

如今，A股领有上交所、深交所、北交所3大证券来去所，构建了主板、创业板、科创板、新三板的多端倪老本市集体系。安身海外视线，定位海外老本市集。

本年9月24日以来，A股迎来“史诗级”拉升行情，多项来去额、中枢指数高潮，且均无一例外地破记载，市集情谊昂然。但狂欢事后，A股能否迎来“慢牛”“长牛”？当年数十年的教授积蓄，又能给A股提供什么参考？

多层级老本市集慢慢酿成

2009年10月23日，深交所创业板细致举行开板脱手庆典。10月30日，创业板首批28家公司细致上市。

A股投资者对创业板期待已久。早在上世纪末，1999年12月，寰球东说念主大常委会就通过了拟建单独的高技术股票来去系统的决策。2000年10月，深交所停发新股、筹建创业版。但往后由于好意思股和港股的创业板巨震，深交所创业板进程被减速。

酝酿十年之久，投资者也给以创业板强烈的反应。首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为56.7倍，远高于其时一起A股的平均市盈率以及中小板的平均市盈率。

在往后三年内，A股迎来IPO小飞腾。期间周报凭据Wind数据测算，A股的新上市企业分别在2010年、2011年、2012年，已毕净增长363、279、152家。贬抑2012年末，A股上市企业依然达到2494家，总市值达到23.04万亿元。

在市集一派向好情境下，证监会不息发力。2013年1月，寰球中小企业股份转让系统公司（俗称“新三板”）细致揭牌运营。在此之前，证监会与北京市、上海市、天津市、湖北省四地政府分别签署“新三板”扩大试点融合备忘录，随后渐渐面向其他地区。

亦然在2013年，“鼓动股票刊行注册制纠正”初次被明确提议。

到了2014年末，A股迎来爬坡式行情，2015年上半年行情爆发。2015年1月5日至6月12日，上证指数从3350.52点上升至5166.35点。但行情的顶点波动不能权衡。当年6月15日至8月26日，上证指数从5166.35点极速下落至2927.29点。

当年12月，十二届寰球东说念主大常委会第十八次会议通过了对于授权国务院在实施股票刊行注册制纠正中调度适用《中华东说念主民共和国证券法》关系礼貌的决定，实施期限为两年，之后于2018年2月蔓延至2020年2月。

2019年6月，上交所科创板开板，注册制试点细致落地。手脚注册制纠正的“纯熟田”，科创板在刊行、上市、信息闪现、来去、退市、不息监管等方面进行了一系列轨制翻新。

一年后，2020年8月，注册制纠正从增量市集过渡到存量市集的创业板，标记老本市集纠正插足“深水区”。2021年，A股上市公司净增长542家，贬抑年末总市值达到91.88万亿元。

追随注册制纠正落地的还有退市新规。2020年12月31日，沪深来去所分别发布退市新规，在明确了原有股票面值低于1元的面值退市想法外，还新增了相连20个来去日市值低于3亿元的“市值退市”想法。

期间周报记者凭据Wind数据梳理，2008年于今，A股已退市企业共有231家。其中，实施退市新规以来，2021年于今的退市企业共有163家，占比最初70%，新规效应彰着。

亦然在2021年，证监会深化“新三板”纠正，当年9月树立北交所，防守“新三板”基础层、翻新层与北交所的递进端倪，也同步试点注册制。贬抑2024年11月12日，北交所上市企业共有257家，总市值达到6732.46亿元。

京、沪、深三大证券来去所三足鼎峙的地点酿成，三大来去所对应的板块及功绩企业类型也不尽交流。此外，经过4年的探索，注册制纠正于2023年本质至沪深主板市集，注册制全面落地，刊行审核权也下放至来去所。

图片开始：期间周报

A股市集“百花皆放”

经过数十年的斥地，不同板块的构建订立给各样型企业提供不同的融资需求。当今，主板主要功绩于老练期大型企业；科创板卓绝“硬科技”特质，确认老本市集纠正“纯熟田”作用；创业板主要功绩于成长型翻新创业企业；北交所与寰球股转系所有这个词同打造功绩翻新式中小企业主阵脚。

期间周报记者从当年16年间，上市公司的行业散播、以及行业市值占比的变化发现，当下的A股订立呈现“百花皆放”的地点。

凭据Wind数据，按照申万一级行业鉴识，贬抑2024年10月，A股上市公司数目最高的行业次序为机械设备行业577家，占比10.76%；医药生物行业493家，占比9.19%；电子行业471家，占比8.78%；基础化工行业422家，占比7.87%；电力设备行业377家，占比7.03%；揣摸机行业360家，占比6.71%。

其余25个行业的占比均在6%以下，其中有9个行业占比在2%至3%，有13个行业占比在2%以内，行业散播均匀。

而在16年前，在贬抑2008年11月的数据中，A股上市公司数目最高的行业为医药生物（118家），占比8.12%。而电子行业仅有56家，占比3.85%；揣摸机行业仅有50家，占比3.44%。

从总市值来看，手脚大盘蓝筹的银行股，其占比也在逐年下落。手脚新兴产业的电子板块依然跃居第二位。食物饮料、汽车等民生迫害类行业也“榜上盛名”。

2008年11月，银行板块的市值为4.12万亿元，占A股总市值27.68%；其次是石油石化（2.96万亿元），占比19.91%；非银金融（1.18万亿元）占比7.97%。彼时，三大行业的市值占整个这个词A股市集最初50%的比例，处于十足的统帅地位。

如今，尽管银行股的地位不能撼动，但其市值占比依然大幅缩小至15%以下。贬抑2024年10月，银行板块的市值为12.27万亿元，占比12.64%；名次序二的电子板块（8.74万亿元），占比9%；名次序三的非银金融（7.44万亿元），占比7.67%；其次是医药生物（6.20万亿元）占比6.38%，电力设备（6.00万亿元）占比6.18%。此外还有食物饮料、通讯、石油石化、揣摸机、汽车、机械设备等六个行业的市值占比在4%至5%之间。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙向期间财经预判，异日行业散播还会进一步发生变化，传统行业的占比会减小，而新兴经济的占比会进一步增多。

杨德龙示意，从经济转型来看，异日经济发展最受益的行业，应该是贴近在迫害，新动力、科技等三大规模，这些行业将会得回更多的融资契机。

贬抑2024年11月的A股行业市值占比。（截图开始：Wind）

科创板5周年、创业板15周年，纠正再启航

A股百家皆放的背后是“双创”板块（即为创业板和科创板）的构建。毫无疑问，在中国老本市集体系的斥地进程中，“双创”板块的告成面市均具有划期间性的翻新意旨。

本年6月13日、10月30日，也适值科创板开板5周年、创业板开板15周年。“双创”板块也迎来新一轮轨制完善，更好地领导市集发展，纠正再启航。

6月19日，证监会发布《对于深化科创板纠正 功绩科技翻新和新质坐褥力发展的八条文律》（也称“科创板八条”）。其中第一条就是强化科创板“硬科技”定位，支撑具相枢纽中枢时刻、市集后劲大、科创属性卓绝的优质未盈利科技型企业在科创板上市，耕种轨制包容性。

“科创板八条”的第四条则是更舒适度支撑并购重组。支撑科创板上市公司开展产业链坎坷游的并购整合，耕种产业协同效应。符合提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支撑科创板上市公司着眼于增强不息贪图才调，收购优质未盈利“硬科技”企业。

10月30日，凭据深交所官方公众号信息，贬抑当日，创业板上市公司达到1358家，总市值超12万亿元，其中约九成公司为高新时刻企业，近七成公司属于计谋性新兴产业。

深交所还提议五条纠正规律，一是进一步提高对优质科技企业的包容性适配性；二是真切落实“并购六条”，强化并购重组功能，耕种重组审核效果；三是服从提高上市公司质料，加强信息闪现和公司贬责监管；四是充分确认中介机构作用，压实“看门东说念主”背负，强化行业自律监管；五是推动构建充满盼愿活力的翻腾达态体系。

不丢丑出，提高对优质企业的包容性、支撑并购重组等是频年来钞票市集纠正的高频词。

本年9月27日，《对于深化上市公司并购重组市集纠正的主张》（也称“并购六条”）出台，并购重组的热度再度推向飞腾，也标记着A股市集正在插足新一轮并购重组周期。

期间周报记者凭据Wind巨匠并购库数据整理统计，贬抑10月31日，本年以来有闪现进展，由A股上市公司发起，波及要紧重组的并购事件共99起，其中已完成重组的有15起，失败的有38起。

“纵不雅历次政策周期，宽松的并购重组政策对股市或有一定的提兴盛用，因为企业或可借助外延式膨胀提速发展，行业能借助贴近度耕种优化竞争相貌。”华商数字经济搀杂基金司理刘力向期间周报记者示意，企业通过并购有较高时刻含量和翻新才调、但尚未已毕盈利的公司，大略快速掌捏枢纽时刻，完成横向拓展。

但刘力也教唆开yun体育网，企业外延膨胀的同期需矜重风险，比如企业脱离主业导致的贪图风险和监管风险、企业过度融资与贪图投契化的风险、并购竞买方濒临收购方向贪图不善导致的商誉减值风险等。